Face à Orange et Iliad, Vivendi se prépare

La création d'une marque unique autour du logo SFR, regroupant les activités de téléphonie mobile (GSM et 3G) et de haut débit (ADSL et FTTH), est un secret de polichinelle. Pour Vivendi, l'actionnaire majoritaire de SFR, l'intérêt est triplement stratégique.

Premièrement, SFR compte améliorer sa visibilité en rassemblant toutes ses activités autour d'une marque populaire, disposant d'une notoriété importante en France. Neuf est certes connu, mais la multiplication des rachats (Cegetel, AOL France, Club Internet, Tele2 France) de concurrents ne simplifie ni l'identification de la marque, ni le sentiment d'appartenance du consommateur.

Deuxièment, Vivendi veut fédérer ses clients pour les inciter à la convergence. Pourquoi disposer d'un abonnement à la téléphonie mobile et à Internet quand l'on peut profiter d'une seule formule "avantageuse" ? Le marché de l'ADSL représente actuellement 16 millions d'abonnements. Celui des mobiles atteint 55 millions de clients (forfaits et cartes prépayées) ! En clair, une marque unique permettrait à SFR de transformer davantage - et sans doute en dépensant moins - son propre parc d'abonnés mobile en proposant une offre haut débit "convergente".

Troisièmement, n'oublions pas l'importance de la rentabilité et des économies d'échelle. En intégrant Neuf Cegetel dans SFR, Vivendi compte réaliser d'importantes synergies. Réduction du "churn" (résiliations), optimisation des coûts de marketing et de fonctionnement, rationalisation de la politique d'achat, plan social pour supprimer les effectifs en doublon et ventes croisées (clients ADSL Neuf optant pour un forfait mobile SFR par exemple) devraient générer de 75 à 300 millions d'euros d'économies par an. Les coûts de rapprochement entre SFR et Neuf Cegetel estimés à 150 millions d'euros seraient donc amortis en moins de deux ans selon Vivendi.

Au premier semestre 2008, le groupe Vivendi (SFR, Neuf Cegetel) a réalisé un bénéfice net de 1,2 milliards d'euros.

Face à Orange, et dans une moindre mesure face à Bouygues Telecom, SFR pourra très prochainement mettre en oeuvre une stratégie de convergence technologique et commerciale. On peut ainsi supposer qu'une première offre commune apparaisse entre septembre et Noël, une période de forte activité dans le secteur des télécoms. Sans compter que Vivendi pourrait se renforcer dans Canal+ en rachetant les parts minoritaires des autres actionnaires. Le financement proviendrait par exemple de la cession de 20% de NBC Universal que Vivendi détient toujours. Le groupe disposerait ainsi d'une puissance de frappe importante dans le secteur des contenus (TV, cinéma, jeux) mais aussi des tuyaux de diffusion (ADSL, fibre optique, 3G). Une puissance qui fait peur à Orange, et qui placerait Iliad en situation de faiblesse.